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尽管央行已于近日实施了定向降准，但市场的流动性整体仍处于偏紧态势。数据显示，昨日上海银行间同业拆放利率（shibor）除9个月期出现小幅下降外，其它均出现不同程度的上涨。究其原因，中国银行国际金融研究所研究员王有鑫昨日对《证券日报》记者表示，一是降准释放的增量资金很少。按照央行之前的降准公告显示，除去9000亿元资金用于置换中期借贷便利（MLF）款项，其余4000亿元新增资金主要用于对冲月末的税期影响。因此，实际上真正新增的资金量非常有限。二是最近几日美国10年期国债收益率强势走高，已突破3%风险警戒线，带动美元指数强势回升，再次站稳91上方，国内部分“热钱”和短期跨境资本流向美国，增加了国内资金面紧张情况，带动短期利率上行。“事实上，自央行4月17日公布降准前后，狭义上的金融体系流动性已经出现骤然收紧的局面，隔夜资金利率一度飙升至18%，与此前略偏宽松的货币环境截然相反。这种“对冲”的操作，也表明央行不希望给市场传递出货币政策基调已经改变的信号。”董希淼认为，本次央行用9000亿元的“便宜”准备金臵换成本较高的MLF，能够有效减轻银行负债端的成本压力。某种程度上来看，这也是货币政策回归常态之举，即由前几年创新政策工具投放基础货币，转为使用传统工具提升货币乘数。可以预见，类似的臵换操作未来或将时常发生。

反弹仍将继续市场人士指出，当前盘面博弈难度依然较大，增量资金大规模入场的意愿不足，北上资金的加速流入基于A股纳入MSCI的比例即将提升，海外资金正处于建仓高峰期。中信建投证券表示，9月份MSCI纳入因子提升后，A股与海外市场联动性将会加大，近期外资可能更青睐A股市场。距离9月A股MSCI纳入因子提升还有一个月时间，对比A股首次入摩前外资进场的时间节点，目前正处于外资建仓高峰期。

据美国《华尔街日报》网站12月21日报道，官员们称，根据目前正在考虑的计划，最快可能明年1月开始从阿富汗撤军。美国国防部和中央司令部的官员拒绝置评。目前美军在阿富汗驻军超过1.4万人。另据台湾《苹果日报》网站12月21日报道，美国智库战争研究所研究员卡法雷拉说：“若特朗普让美军撤出叙利亚，我认为我们应该关注阿富汗是否是下一个。”美军已在阿富汗17年，目前仍有超过1.4万名士兵在阿富汗。特朗普对这烂摊子早就挑明看法，曾称阿富汗的情况是无可救药，认为美国该干脆撤军。

海通证券策略分析师荀玉根认为市场反弹源于前期跌幅大、估值较低、政策微调，目前反弹逻辑未变，短期市场继续反弹。荀玉根表示，反弹在路上，跌幅大、估值低、政策微调偏松的逻辑没变，二次探底是正常现象，政策底领先市场底。第五轮历史大底磨底还需时间，右侧需等去杠杆高峰过去。过去政策偏松的反弹，往往价值搭台成长唱戏。货币和财政政策托底后，聚焦新经济的产业政策落地更利于成长。二次探底后的第二波反弹，科技类成长股弹性更大，如5G、半导体等。中期圆弧磨底角度，消费白马仍是较好配置品种。

鲁伊斯指出，5G将成为物联网的“良好组成部分”，但并非物联网的一切，因为物联网也将通过WiFi等其他无线连接方式部署。责任编辑：张义凌7月以来，美棉价格持续下跌，7月12日最低跌至62.6美分/磅，随后在63美分/磅附近振荡。郑棉7月9日跌停，7月10日郑棉主力合约最低跌至前低附近，之后在13000元/吨上下振荡。

国内要闻【证券时报头版：新基金节后发行持续火爆投资者信心凸显】证券时报头版刊文称，受新冠肺炎疫情影响，春节后股市开市一度迎来大幅调整，但新基金发行却延续1月火爆行情，多只爆款基金受到资金追捧，再度上演“一日售罄”的热销场面。这不仅凸显了投资者对资本市场的信心，也显现了资金对专业机构投资者的青睐。