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吕本献昨日作出回应时也谈到了这个问题。他说，合理的负债，有利于推动产业发展，但目前中国的资本市场尚未建立起提供长期资金的有效机制，企业长期流动资金需求跟金融资本短期回报和风控要求之间存在不匹配。对于产业投资，还缺乏“有耐心”的资金供给。同时，他也反思道：“中民投也需要从粗放式的投资管理向精细化投资转变。如何借助数据分析、合理资本配置等方式，提升投资的科学性和效率，是值得我们思考的。”

美股调整可能并不具备持续性欧美股市集体大幅下挫，市场人士普遍将原因归结为德国、法国等欧元区主要经济体PMI等经济数据的超预期下滑，以及美国10年期国债收益率与3个月期、1年期国债收益率的倒挂有关。一些市场人士表示，美国长短期债券收益率倒挂，意味着人们普遍预期未来经济衰退。市场出现10年长期债券利率低于3个月短期债券利率的情况并不多见，1989年、2000年和2007年曾出现过倒挂情况，1990年和2001年出现了经济大衰退，2008年则是众人皆知的美国次贷危机。

二、股票基金中长期业绩不错，但基民由于申购基金的方式、频繁申购与赎回以及投资分散化等原因，并没有享受到股票基金的中长期业绩，基民的体验感与获得感还有待提高。三、提供了基金研究中心编制的标准股票基金业绩指数与混合偏股基金业绩指数，并且和大盘主要指数进行比较，更为直观地展示二者的差异。另外股市内部不同板块结构也是很大差异。

3.3 黎明曙光：信号是政策效果出现市场底出现的信号是政策效果开始出现，先导指标是流动性。目前市场政策底已经显现，业绩底还未出现，什么时候能看到市场底呢？它出现的信号是什么呢？回顾历史上05、08、12、14年发生的四次政策转向，市场底出现的信号是政策落到实处，开始对基本面发挥效用，其中重要的是流动性的量价指标。只有企业实际融资成本下降时才能真正推动企业扩大再生产，需求才能回升，代表性指标是加权平均贷款利率、银行理财收益率、贷款类信托产品利率等广谱利率。此外，新增信贷放量和M2同比增速回升能反映企业已经实际获得资金投入生产经营。2005年时1月股票交易印花税下调至1‰，4月证监会启动股权分置改革，标志着政策底出现，贷款类信托产品利率和人民币理财产品收益率从3月开始下降，到6月分别降至4.0%、2.5%的低位，M2同比增速上升至15.7%，市场底随之出现，业绩底在次年一季度出现。2008年时，央行在9月-12月连续五次降息，11月国务院常委会议推出刺激经济的四万亿投资计划，贷款类信托产品利率、人民币理财产品收益率以及人民币贷款加权平均利率从9月开始下降，到11月分别降至7.2%、6.8%、6.2%的低位，M2同比增速于11月探底回升，市场底在10月底出现，业绩底在次年一季度出现。2011年11月央行下调存款准备金率后货币政策转向宽松，2012年5月央行继续下调存款基准利率，贷款类信托产品利率、人民币理财产品收益率以及人民币贷款加权平均利率从7月开始下降，到12月初分别下降至8.3%、4.7%、7.1%的低位，M2同比增速于11月底探底回升，12月初创业板指市场底出现，业绩底在2012年三季度出现。2014年时，11月央行下调存款基准利率后货币政策转向宽松，15年2月央行下调存款准备金率，16年1月新增信贷2.5万亿，贷款类信托产品利率、人民币理财产品收益率以及人民币贷款加权平均利率从14年10月开始下降，到16年2月下降至7.3%、4.2%、5.6%的低位，M2同比增速从14年10月稳步上升至16年2月13.3%的高位，这次市场底在16年1月底出现，业绩底在16Q2出现。回顾这四轮政策底到业绩底的传导机制，首先是政策发生转向，当政策开始起作用时，以广谱利率为代表的流动性指标出现下滑，充裕的流动性为股市回暖创造了良好的资金环境，当广谱利率下降到低位，M2同比增速回升，推动市场底出现，随着基本面逐渐改善业绩底在最后出现，市场底大致处于盈利回落周期1/2-3/4的区间。

重回视野的白牌机白牌机，通俗来说就是“没有牌子（品牌）”，即一些小厂商生产的没有牌子的手机、电视等电子商品。早在二十年前白牌机就已经存在。在家电观察人士梁振鹏看来，一台电视机的质量是否合格，功能、性能是否足够好，并不取决于它是“品牌机”还是“白牌机”。品牌机厂家不重视工艺质量管理、可靠性控制，也会生产出不合格产品；反之，有信誉的、追求口碑的白牌机厂家也能够做出受顾客青睐的好产品，也提供三包售后服务。

华夏幸福表示，3年以上存货共123.3亿元，涉及京津冀区域的固安工业园区、固安新兴示范区、大厂高新技术产业开发区，主要为土地整理及基础设施建设业务，前期投资金额较大，周期较长，上述区域相关业务的建设周期一般是2-3年，但由于规划调整、施工政策和手续办理等原因，部分项目建设周期超过3年，结算相对滞后。此外，由于公司2017年异地复制新区域前期投入大幅增加，而其他区域产业新城建设加快，因此存货增幅较大，导致存货周转率下降。公司将加快周转速度，针对3年以上的存货重点加强管理。