保母色

用中国特色的话来说，就是“实事求是”。那为啥中国债券市场非得有信仰这类虚无的东西呢？大家见仁见智。我个人觉得是债券市场投资者结构高度同质化，对违约容忍度太低，以及对债券投资者的保护不够造成的。什么是好的投资者结构呢？好的投资者结构就是从风险偏好这里分层，不管债券是垃圾债还是高等级债，风险是否低中高，都有相应的债券投资者。

财政政策也值得市场期待。2月22日中共中央政治局会议中明确指出实现今年经济社会发展目标要落实积极的财政政策，实施更大规模的减税降费，从而起到刺激内需的作用。国际方面，在贸易摩擦的影响下，世界经济增速放缓，有瑞银模型显示，2018年年底，全球经济增速已经降至2.1%，为2008-2009年以来的最低水平；．欧洲统计局公布的数据显示，欧元区四季度GDP季环比修正值为0.2%，续创四年新低，其中，意大利四季度经济萎缩程度加深，连续两个季度负增长，陷入技术性衰退；德国虽勉强摆脱了经济衰退，但经济也陷入停滞。2月21日至2月24日副总理刘鹤同美国贸易代表莱特希泽、财政部长姆努钦举行第七轮中美经贸高级别磋商，磋商结果是美国总统特朗普同意延迟加征关税期限，受此利好消息影响，市场预期偏好有所转向。我们认为虽然此举很可能是出于美国对国内经济保护的考虑，借机缓和内部出现的风险苗头，作为市场上的投资者，对此利好事件可以借势，但不得不警惕。

在自家办学堂马塔村位于大山深处，7年前，马塔村里原本有一所小学校。1992年，这所学校因为缺少教师只能停课，100多名孩子失学了，马维帅的孩子也在其中，因为吃过没有文化的亏，在老马看来，不管怎么样都要让孩子上学。眼看孩子们停课已经快2个月，马维帅和其他5名村民决定自己办学校。在没有任何办学条件下办学谈何容易，没教室，马维帅腾出自家的5孔窑洞做教室；没桌凳，把木板、门扇、砖块石头支起当桌凳，甚至用山里的旧棺材板当桌子；马维帅家的窑洞白天是教室，晚上是宿舍。为了照顾学生，他和孩子们住在一起。一张床上睡着13个学生，住不下，他又租下了附近的民房。为了请老师，他骑着自行车，兜里装上两个黄馍馍，一天最多能骑上300里路。

中国是重要的跨国公司投资市场，将有越来越多的大型跨国公司在中国投资，从参与全球治理，维护中国在全球新税收体系中的话语权的角度，中国应当积极参与国际税收体系改革，在国际税收规则制定及国际合作方面发挥更大作用。中国也是世界上最大的发展中国家，有责任帮助发展中国家和低收入国家加强税收征管能力建设，维护发展中国家的利益，使发展中国家在全球化4.0时期共享全球化的成果，实现互利共赢。中国自己也有越来越多的企业走出国门，中国跨国公司在“走出去”的过程中，应当积极参与到新税收体系建设中来。 （全球化智库（CCG）主任王辉耀）

截至报告期，镍价仍维持坚挺，我们认为目前镍市的博弈仍在供给端，利空点主要在于海外镍矿出口逐渐增多和国内新增镍铁产能的投放将导致总体供应逐渐宽裕，利多点在于临近交割月，上期所仓单不断下降，目前仅有九千多吨。从基本面来看，镍价理应高位回调，但是从资金面来看，低仓单状态为多头提供操作机会。所以我们认为三月份镍价走势或将以冲高回落来呈现。

如此高昂的广告投放，让“趣彩网”进入警方视线。“根据法律规定，在网上平台买彩 票除了国家许可范围以外，其他网络彩 票形式均属违法行为。”镇江市公安局治安支队支队长朱游仙介绍，“趣彩网”网站设置“双色球”、“大乐透”、“竞彩足球”等各类彩 票，中奖结果与国家发行彩 票的开奖结果一致，但赔率更高。此外，网站宣称有“额外加奖、派送红包”等活动，所赢资金可“随时提现”。